Puede que finalmente haya buenas noticias para cualquiera que esté esperando comprar RAM

Si ha actualizado su RAM porque los precios se han vuelto ridículos, finalmente hay una luz al final del túnel. Los pronósticos de la industria sugieren que la oferta de DRAM puede superar la demanda en 2028, creando potencialmente las condiciones para que los precios caigan.

Esto después de un 2026 excepcionalmente caro y de lo que podría ser un 2027 aún más ajustado. El problema es que los fabricantes de memorias han aprendido de ciclos anteriores de auge y caída, por lo que es posible que la oferta adicional no se traduzca en una bonanza inmediata de gangas.

El fabricante eligió el margen de HBM en su memoria DDR5

Los aumentos de precios más lentos todavía no son lo mismo que una RAM más barata

El problema actual no es simplemente que el mundo se quede repentinamente sin memoria de escritorio ordinaria. El auge de la infraestructura de IA ha cambiado lo que los fabricantes de memoria quieren producir. Samsung, SK Hynix y Micron pueden ganar más dedicando capacidad de producción avanzada a memorias de gran ancho de banda (HBM) y productos para servidores que inundando el mercado con DRAM de consumo de bajo costo. Este cambio limita la oferta disponible de computadoras de escritorio, portátiles, teléfonos y otros dispositivos de consumo convencionales, incluso cuando la demanda de los consumidores sigue siendo relativamente baja.

El efecto resultante sobre los precios fue dramático, por decir lo menos. TrendForce predice que los precios de los contratos de DRAM convencionales aumentarían entre un 90 y un 95 por ciento intertrimestral en el primer trimestre de 2026, y se espera que los precios de las DRAM para PC se dupliquen con creces. En el tercer trimestre, la compañía esperaba que el aumento se desacelerara del 13 al 18 por ciento, pero esto aún representa otro aumento en lugar de una reversión. Los inventarios de proveedores también se mantuvieron en niveles históricamente bajos, mientras que la mayor parte de la producción adicional se dirigió a servidores.

En otras palabras, una inflación más lenta no es lo mismo que una RAM más barata. Los precios pueden aumentar de manera menos agresiva, mientras que un kit de 32 GB sigue siendo muy caro. Para cualquiera que quiera construir o actualizar una PC, el punto de inflexión importante es cuando el crecimiento de la producción se mantiene a la altura de la demanda, no cuando los aumentos trimestrales de precios simplemente disminuyen.

2028 es cuando la oferta finalmente podría superar la demanda

Las nuevas fábricas tardan años en construirse, calificarse y desarrollarse

Crédito: Amir Bohlooli / MUO

El punto de inflexión para la oferta puede llegar en 2028. Una proyección de TrendForce presentada en la conferencia Future of Memory and Storage 2026 indicó que la oferta de DRAM podría superar la demanda en aproximadamente un 2% este año. El modelo de JP Morgan apunta en una dirección similar, estimando que el crecimiento de la oferta de DRAM podría superar el crecimiento de la demanda en aproximadamente 3 puntos porcentuales en 2028 después de déficits sustanciales en 2026 y 2027.

Hay una razón importante por la que el alivio tarda tanto. Las nuevas fábricas no se pueden cambiar como servidores adicionales en un centro de datos. Los fabricantes deben construir salas limpias, instalar equipos complejos, calificar los procesos de producción, mejorar la producción y luego aumentar el volumen. TrendForce dice que es poco probable que la capacidad programada para entrar en funcionamiento en 2027 haga una contribución sustancial hasta 2028. Hasta entonces, los servidores de IA seguirán compitiendo con los productos convencionales por un grupo limitado de obleas DRAM.

Sin embargo, una vez que la oferta supera la demanda, los compradores recuperan algo de influencia. Los fabricantes de PC y los proveedores de módulos no tienen que luchar tan agresivamente por las asignaciones, el inventario se puede reconstruir y los proveedores enfrentan más presión para negociar. Bernstein informó que el precio de venta promedio de DRAM de SK hynix alcanzó un máximo de 2,23 dólares por GB cerca de finales de 2027 antes de caer a 1,05 dólares por GB a finales de 2028, una disminución de más del 50%.

Un excedente en papel no garantiza un descuento al finalizar la compra

Los fabricantes tienen todos los incentivos para mantener amplios sus márgenes

Todo esto suena como una buena noticia, excepto que no necesariamente significa que la RAM minorista volverá a ser más barata inmediatamente. El superávit industrial proyectado es pequeño y podría desaparecer si la demanda de IA crece más rápido de lo esperado, las nuevas fábricas aumentan lentamente o los fabricantes ajustan la producción. Citi, por ejemplo, ofreció un pronóstico de demanda más agresivo que mantendrá la DRAM sin oferta tanto en 2027 como en 2028. Estos son modelos de competencia, no promesas.

Más importante aún, los tres fabricantes de memoria dominantes tienen pocos incentivos para recrear las grandes calabazas que históricamente han aplastado los precios de las DRAM. Samsung dijo que tiene la intención de equilibrar el gasto de capital con la demanda y los precios para reducir el riesgo de exceso de oferta. La industria también se está centrando en la migración de procesos y en productos de alto margen en lugar de apresurarse a añadir capacidad de obleas convencionales. Si los inventarios aumentan demasiado rápido, los proveedores pueden retrasar la expansión, reducir la puesta en marcha de obleas o redirigir más capacidad hacia HBM y la memoria del servidor.

Los números de Bernstein muestran cuántas habitaciones pueden tener los fabricantes. Incluso después de la caída de precios prevista para 2028, la compañía estima que SK hynix podría mantener un margen bruto de DRAM del 86,4%. Esto haría que los precios más bajos fueran tolerables para el fabricante sin necesidad de perseguir el volumen máximo o traspasar cada ganancia de eficiencia a los consumidores.

La expectativa realista se mide en años, no en trimestres.

Finales de 2028 es la fecha más temprana en la que realmente vale la pena planificar

La verdadera buena noticia, entonces, no es que la RAM barata esté a la vuelta de la esquina. Es que las primeras condiciones creíbles para una corrección amplia comienzan a aparecer en el horizonte. Si la expansión de la oferta se produce según lo previsto y la demanda sigue pronósticos más moderados, finales de 2028 podrían parecer mucho mejores que 2026 o 2027 para una actualización importante de la memoria.

Sin embargo, para alguien que hoy necesita más memoria, esperar dos años es difícil de justificar. Todavía se espera que los precios aumenten en el corto plazo, y una eventual disminución en los niveles de chips tomará tiempo para resolverse a través de contratos, fabricantes de módulos, distribuidores y minoristas. Pero cualquiera que esté planeando una construcción no esencial y de alta capacidad ahora tiene una razón de peso para esperar. Es posible que el mercado finalmente se encamine hacia un superávit, incluso si los fabricantes hacen todo lo posible para que el aterrizaje sea gradual y no espectacular.