La incertidumbre geopolítica está en todas partes. ¿Sufrirán más los mercados bursátiles de la India?

Nueva Delhi:

El mercado de valores de la India está sangrando. La riqueza de los inversores se vio afectada: el índice de referencia Nifty 50 cayó un 8,7 por ciento en sólo dos meses. Si bien los factores desencadenantes son en gran medida geopolíticos, persiste una pregunta clave: ¿por qué los inversores indios soportan una parte desproporcionada del dolor?

El conflicto de Oriente Medio, los temores de una inflación creciente, los altos rendimientos de los bonos globales y las salidas sostenidas de inversores de cartera extranjeros (FPI) pesaron sobre las acciones. Pero si las preocupaciones son globales, ¿el desempeño de la India también es parte de una tendencia global más amplia?

¿Cuánto valdría hoy una inversión realizada en septiembre de 2024?

Los inversores que invirtieron dinero en el mercado de valores de la India en septiembre de 2024 habrían visto reducir su riqueza en los últimos dos años.

El Nifty 50 se situó en 25.810,9 el 30 de septiembre de 2024. Cayó a 24.611,1 el 30 de septiembre de 2025 y cayó aún más a 22.620,5 el 30 de septiembre de 2026.

De hecho, una inversión que siguiera el índice de referencia hace dos años habría perdido el 12,4 por ciento de su valor actual.

La preocupación es global, pero el dolor es local

El conflicto de Medio Oriente ha sacudido los mercados de todo el mundo y ha mantenido alta la incertidumbre. El Nifty 50 de la India ha caído un 13,5 por ciento desde principios de 2026. Sin embargo, varios mercados importantes han obtenido rendimientos positivos en el mismo período. El KOSPI de Corea del Sur subió un 58,7 por ciento, el Nikkei 225 de Japón subió un 28,8 por ciento, el Ibovespa de Brasil ganó un 14,5 por ciento y el S&P 500 de Estados Unidos avanzó un 11,8 por ciento. Entre los mayores mercados que cayeron se encuentran Arabia Saudita, Francia y China, pero las pérdidas en lo que va del año fueron inferiores al 5 por ciento.

El mercado de valores de la India se está volviendo más indio a medida que la propiedad extranjera alcanza su nivel más bajo en 17 años.

El mercado de valores de la India está adquiriendo gradualmente una mayor propiedad nacional a medida que la proporción de inversores institucionales nacionales sigue aumentando mientras que la propiedad extranjera disminuye.

“Las carteras de propiedad de inversores extranjeros se comprimieron aún más en medio de salidas trimestrales de 15.100 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 27 y una creciente participación nacional”, según India Ownership Tracker FY27.

El informe señaló que la propiedad del FPI de las empresas que cotizan en la NSE y el Nifty 500 cayó a un mínimo de 17 años del 15,1 por ciento y el 16,2 por ciento, respectivamente. En el Nifty 50, la propiedad extranjera cayó a un mínimo de 14,5 años: 21,1 por ciento.

Si bien una mayor participación interna hace que el mercado sea menos dependiente del capital extranjero, también significa que la desaceleración del mercado afecta cada vez más a los hogares indios, a los inversionistas de fondos mutuos y a los ahorradores de jubilación.

El mercado de valores de la India no depende tanto de los inversores extranjeros como solía serlo, un cambio estructural que refleja la creciente fuerza de la participación interna. Pero este cambio en el perfil de propiedad conlleva una compensación. A medida que los inversores extranjeros se retiran y los inversores indios toman su lugar, una mayor parte de las ganancias se quedan en casa durante las corridas alcistas, pero también soportan una mayor parte del dolor cuando los mercados tropiezan. La corrección actual es un recordatorio de que incluso en un mercado más “indio”, los shocks globales aún pueden afectarnos cerca de casa.